近日，五矿资本公告显示，欲发行数量不超过8000万股优先股，募资额不超过80亿元。募资额将用于对旗下五矿信托、五矿证券同时进行增资，其中前者55亿元，后者为25亿元。

据了解，当前五矿信托注册资本为60亿元，其股东分别为五矿资本、青海国投和西宁城投，各持有78.00%、21.20%、0.80%的股份。此次公告透露，五矿信托原则上同意五矿资本、青海国投和西宁城投同比例进行增资，并已签署附条件生效的增资协议。

这也就意味着，如此次增资顺利进行，三家股东将合计为五矿信托注入约不超过70.51亿元的资金。

70亿大手笔增资

对于此番动作，五矿信托相关负责人在接受本报记者采访时表示，资本是实力是衡量金融机构综合实力的重要指标，此次增资有助于优化业务结构、提升竞争力和抗风险能力。

2019年以来行业增资其实已经放缓，对于此次大手笔增资五矿资本在公告中也表示，一方面，出于监管要求，也为满足业务发展需要。另一方面从管控风险的角度来看，有利于降低杠杆。

其相关负责人也解释道，五矿信托2019年净资产排名行业第十三位，净资产收益率16.01%，排名行业第六位，资产利用率已处于行业高位，为推动公司转型升级、保持稳健发展，增资对公司未来可持续发展具有重要的战略意义。

记者查阅了《中国信托公司净资本管理办法》，办法要求信托公司净资本不得低于各项风险资本之和的100%，与此同时净资本不得低于净资产的40%。因此通过母公司增资可以在一定程度上提升公司主动管理类的业务发展规模和水平。

当前五矿信托的净资本为121.54亿元，风险资本之和为118.35亿元，因此从监管合规的角度出发，公司想要进一步展业发展，增资是关键一步。

在“降杠杆”的大背景下，五矿信托的增资可以进一步增加资产总额和净资产额，从而降低资产负债率，增强抵御财务风险的能力。其财报显示，2019年末公司资产总额182.26亿元、负债总额43.73亿元，资产负债率为23.99%。

另外，五矿信托也表示增资也有利于提高盈利能力和行业地位。

据本报记者整理，当前百亿级信托公司共计7家，如若此次五矿信托增资顺利进行，将成功晋级“百亿俱乐部”，其业务规模、盈利能力以及整体行业排名将大幅提升。

严监管下行业增资转型有望加速

信托业在经历了前几年的增资潮后，近两年有所放缓。一方面是当前发展良好的信托公司资本已经达到一定规模；另一方面由于业务受限，当前整体业务规模增速也有所放缓。

据信托业协会发布的2019年发展评析报告显示，当前我国信托业资产规模下降幅度较2018年已有所收窄，进入了波动相对较小的平稳下行阶段。

对行业的增资潮，业内人士也表示，2010年《中国信托公司净资本管理办法》实施后，为满足净资本管理的监管要求，各信托公司在几年时间内先后增资，几乎覆盖全行业。2016-2019年，新一轮行业增资陆续完成。增资一方面是各公司发展到一定阶段，满足业务发展的普遍需要，另一方面也在不断适应满足监管要求和政策导向。

信托业协会发布的研究报告显示：伴随着国内经济进入减速换挡期，信托行业风险项目数量和规模持续上升，2019年末风险项目共计1547个，较上年末增加675个，规模也增加了3548.6亿元，增幅为159.71%。据本报记者了解，这主要是由于监管加强风险排查力度造成信托行业隐性风险充分暴露造成的。

风险的暴露的增加加之日渐提升的监管标准对信托公司提出了更高的资本要求。

中诚信托张伟在此前的分析中也提到，一方面行业风险提升对信托公司提出更高流动性要求，另一方面固有资产质量下降也进一步加强流动性应对难度，而在信托公司负债渠道却比较有限的情况下，增资将成为信托公司补充流动性、缓释风险并推动转型发展的重要方式。

对于行业未来的风险，国家金融与发展实验室主任曾刚在研究报告中解读道“风险资产规模增速在环比增速在2019年4季度有放缓趋势。随着风险的充分暴露，预计信托风险资产规模变化将将趋于平稳，行业整体风险也将逐步从发散进入收敛状态。”