债市：外资持续流入中国债市 政金债反超国债受青睐

9月2日，现券二级市场成交活跃，收益率震荡上行，30Y国债早盘平开随后上午上行明显收益率上行2BP，下午则是横盘震荡，十年国开同样震荡走弱3BP，各期限收益率均有一定的幅度反弹。一级市场招标结果符合预期，全场倍数较高。

国债期货方面，早盘平开随后震荡回落，上午T1912下行明显，下午则横盘波动。截至收盘，10年期、5年期期债主力合约分别跌0.19%、0.09%。

点评：市场普遍看好外资投资中国债市的前景。境外投资者对中国债市的信心不断增强，一方面，当前外资占中国债市的比重仍然较低，未来还有很大的提升空间；另一方面，全球央行再次进入降息周期，海外债市的收益率普遍较低，相比之下，人民币债券的收益率对外资有较高的吸引力。

期货市场：商品期货收盘多品种上涨 沪镍、铁矿石双双涨停

9月2日，商品期货收盘多品种上涨，受印尼提前禁止矿石出口消息刺激，沪镍全天封死涨停；铁矿石午后涨停带领黑色系大涨，螺纹、热卷涨逾2%，线材、双焦涨逾1%；有色分化，沪锡大涨近5%，沪锌走跌；农产品涨跌互现，豆二、豆一涨逾2%，菜籽跌逾3%，苹果跌逾2%；能化板块涨跌对半，郑醇涨逾3%，PP涨逾1%，燃油、原油走跌。

点评：虽然铁矿石到货量在逐渐回升，令供需紧张关系有所缓解，但预计下半年下游需求仍较强，铁矿石供应紧张局面未发生根本性改变。对钢厂来说，目前可以考虑在期货盘面建立库存，随着市场做空情绪逐渐释放，以及钢厂环保力度低于预期需求仍保持较好的情况下，铁矿石价格跌势逐渐趋缓。

外汇：在岸人民币对美元汇率 今日报7.1610

9月2日，在岸人民币对美元汇率跳空低开，下跌逾150点，失守7.16关口，与此同时，离岸人民币对美元日内跌幅有所收窄，收复7.17关口。

点评：在岸人民币对美元汇率是领先于均衡汇率的，包含了市场对于未来中国经济增速和国际收支情况的预期，但是往往存在反应过度的情况。当前在岸人民币对美元汇率已经考虑到了后续外部环境的复杂因素。未来人民币对美元即期汇率大概率会在7.13-7.25的区间波动，但市场存在过度反应的情况，汇率或存在暂时走到7.3的可能，但长期肯定会围绕均衡汇率双向波动。

黄金：黄金本周面临更大回撤压力

9月2日，黄金开盘价1528.7000，最高升至1529.7545，最低至1518.8000，最终收于1522.2100。周一亚市早盘，现货黄金价格冲高回落，最新交投于1524美元/盎司附近。盘初金价一度跳空高开逾10美元。

点评：在8月的最后几个交易日，黄金迎来一波剧烈的过山车行情。投资者情绪在过去一周有所改善，近期黄金价格下跌并不令人意外。但考虑到国际形势的进一步恶化及全球负利率交易债券的进一步放大，黄金价格年内站上1600美金已成大概率事件。

股市：上证综指收复2900点关口

9月2日，沪深两市震荡攀升。其中，上证综指收复2900点关口。截至收盘，上证综指涨1.31%报2924.11点，深证成指涨2.18%报9569.47点，创业板指涨2.57%报1652.29点。科创板股票中，今天有24只上涨，4只下跌。其中，西部超导、中微公司、嘉元科技涨幅靠前。

点评：虽然近期市场有所回暖，但整体估值仍处于历史中低水平。长期配置建议仍以成长做为主线，金融、消费做底仓。短期可适当关注军工板块，板块内部优先关注估值较低且业绩相对稳定的个股。